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匿名 发表于 2026-7-17 11:49
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@Value_at_Risk：看到了一张中国各年龄段收入统计的数据，基本是 35 岁左右就是收入高峰（之前记得看过海外的数据，但没保存，好像是 45-50 岁是高峰）。想起来几年前说过的一段话，现在再回头看，估计很多人终于能意识到我这段话的含义了。遗憾的是，多数人是短视的、是线性思维的，以为自己的收入会一直增长下去，在收入达峰的年龄负债买入一个高估资产，当下收入确实是可以负担的，但却忽视了自己 20-30 的远期收入不能支撑那么多年的贷款。
@Value_at_Risk：买房也好，投资也好，都要量力而行，加杠杆 / 贷款的时候一定要考虑一下未来，但遗憾的是，大多数人总是短视的、总是习惯线性思维和路径依赖。比如 30 岁的你准备结婚，看中了一个市中心的好房子，集全家之力刚好够首付，你现在的收入减去支出后也能勉强负担每月贷款，你觉得以后还会赚更多钱于是咬咬牙买入了，但其实你收入的巅峰可能就是现在，因为经济可能会下滑或公司收入可能会下滑，就算都没有，大多数人随着年龄增长收入会减少（统计显示中国人收入顶峰是 35-40 岁，之后便开始下滑），意味着你远期的收入根本支撑不住 20-30 年的贷款。
日本早就给了我们最好的案例。当年日本经济最繁荣的时候，也是一群人贷款买入泡沫严重的一线城市房子，毕竟 80 年代日本经济飞速发展，人们收入不断提升，每个人都自信满满，觉得东京房价一点也不贵，或者即便觉得现在贵的让自己几乎无法承受，但未来收入提升后也还是可以负担。但没想到此后 20-30 年别说收入继续提升了，就连保住不下滑都成了奢望，很多人工资大幅下滑甚至是失业。
后面的结果大家也都看到了，昭和末期的日本人面临的是一个非常漫长的持续的私人部门去杠杆和资产负债表衰退的未来，泡沫经济的崩塌也对整个社会文化造成了巨大的负面伤害，平成废宅文化由此诞生（昭和男儿不再），因为经历泡沫经济那代人每个人都留下了深深的烙印，再也不敢轻易加杠杆，企业 / 居民有钱就还债降杠杆或者存起来养老，同时泡沫时所带来的生育率崩塌使得未来数十年人口结构加速恶化，这一切使得日本央行即便很早就开始 0 利率和天量放水，但依然无法阻止日本陷入长期的信用收缩的黑洞中。当然这其中那些高位接盘的人是最惨，由于收入不断下滑，很多人一辈子还不清泡沫时期的房贷，老无所依！（对此，有太多描写日本泡沫经济后整体社会变迁的纪录片和书籍了，我就不展开说了）。
