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匿名 发表于 2025-12-22 16:55
相信大家最近听到风声，电子产品要全面涨价。这次还真不是炒作，全球范围，不仅涉及产品范围广，而且涨幅不小。
01
其实四个月前，这波涨价就悄悄开始了，只是很多人没关注到。这波涨价最魔幻的地方在于，打破了” 双 11 必降价” 的铁律。
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因为要存大量照片和视频素材的关系，石榴叔每年都会定期买硬盘。
就拿固态移动硬盘三星 T7 来说，去年年底 2TB 到手也就 800 多元，今年双十一我拿下花了 1250 元。
机械硬盘也在涨，我最近买的企业级 8TB，年初只要 1000 元出头，现在涨到 1550 元，而且一点没有停下来的意思。
看了一圈，消费级普遍涨幅在 15%-25%，企业级的涨幅达到 30%-40%，而且还缺货。
更夸张的是内存，DDR5-5600 的联想来酷 16G*2 套条，六月份我关注的时候京东卖 519 元，现在已经涨到 1999 元，金士顿骇客同型号从 679 元涨到了 2199 元。
离了大谱，这比黄金涨得还要夸张，真正的年度理财产品。
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同时大面积涨价的还有存储卡。
举一个例子，销量比较好的闪迪 V30 标准 128GB 容量 SD 卡，这款中低端走量，6 月份的时候卖 170 元，10 月份突然涨价，现在 219 元。
V90 高端型号，从 1299 元涨到 1529 元，不过京东很狡猾，标价 1799 元，然后打 85 折。
02
原因？AI 热带动数据中心疯狂扩容，大家都在搞军备竞赛。
2025 年全球数据中心容量预计增速接近 22%，而新产能只能覆盖需求增量的 65%，缺口根本填不满。
更为关键的是，产能短期内提不上来。硬盘厂商一直都是保守战略，担心技术代际，所以过去十年都没扩大产能。
原材料成本也在涨，这就给了硬盘厂商合理的涨价理由。
内存、固态硬盘涨价的原因也是 AI。
AI 相关硬件的暴利，正在挤压消费级市场的生存空间，内存厂主动减产 DDR4/5+，提产 HBM（高带宽内存），修改产能分配以应对 AI 服务器需求，毕竟有钱不挣是傻子。
然而产业链的蝴蝶效应比想象更直接，CPU 这一轮也跟着涨价，只是幅度没有那么夸张罢了。
很多人提到长鑫存储和长江存储，事实上它们的产能更跟不上，所以一直没拿到为国际市场定价权。
长江存储的 NAND Flash 即使到今年二季度，出货量也只有全球的 9%，DRAM 更差一点，而长鑫存储的市占率更低。
实际上大家都不是做慈善的，它们在总体产能不行的情况下，产能也在调整。
03
本周，荣耀平板和小米平板都做了一次试探性的涨价，幅度在 100-300 元，市场反应强烈 —— 涨价就不买，渠道都在悄悄搞促销，稳定消费者。
从手机厂商那边得到的消息，涨是肯定的。消费者对低端型号涨价过于敏感，可能会采取部分涨价，部分悄悄缩小内存的方法控制成本（存储器占整机物料成本的 10%-15%），中高端型号直接涨价 100-300 元，有可能会取消 1TB 版。
笔记本方面，涨幅有可能会达到 5-15%，因为存储器占整机物料成本更高，能达到 20%。
唯一的好消息是，2026 年还有国补，但力度肯定比 2025 年上半年要弱，而且不会全国大面积铺开。
这轮涨价会持续到什么时候？SK 海力士内部会议分析，会持续到 2028 年底。
作为内存厂，这话不能全信，毕竟他们希望永远涨。逻辑上，要看这轮 AI 泡沫什么时候能破，各大科技公司都在拼算力算法也产出了不少模型，但大多数都没盈利，覆盖不了设备成本的，是纯纯的在烧钱，无奈风口上架不住股价在暴涨，市场一旦到了拐点就是雪崩式的倒塌，那时就产能过剩了。
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另外，各路炒家已经进场囤货，这就让未来的价格走势失去了理性。
还记得 2018 年那场大跌？在经历了 2016 年、2017 年连续大涨之后，内存在 2018 年突然到了拐点，以火箭般的速度大跌了 60%，不少炒家因此跳楼。
结
从石榴叔的分析看，这一轮非理性涨价会持续到 2026 上半年，只是涨速不会继续离谱。
但跌回去需要关键事件的刺激，只有 HBM 需求增长放缓，存储芯片厂商才可能会重新调整产能分配，这也是基于对 AI 发展的分析，明年很关键。
来源：石榴询财
