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匿名 发表于 2026-4-24 10:44
猪肉价格雪崩，已经夸张到了连不咋买菜的白领们都开始讨论的地步…
看，这是广州郊区某超市开出的 “劲爆价”，1.98 元 / 斤。
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都不是白菜价，是连白菜都不如了。
而猪肉这一轮疯狂下跌的最新进展是：
连中国猪王，都开始亏损了。
就在刚刚， 被誉为中国猪王的牧原股份，公布了最新一季报。
猫姐之前就预测，按照这个跌法，猪王估计很快要出现亏损了。
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没想到这么快！
看，营收，298.94 亿，同比下跌 17.10%；
归母净利润，直接亏损 12.15 亿，去年同期还是净赚 44.91 亿！
更吓人的是经营净现金流，直接从去年同期的 75.06 亿元变成了负现金流，-9.20 亿！
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要知道，一季度还有春节的贡献，过节、祭祀、腌腊肉啥的，是传统的猪肉消费旺季。
就这，都没能阻止它营收下滑，由盈转亏。
不敢想，二季度的猪肉消费淡季，还得亏多少。
有股民已经在大胆预测：二季度大概率要亏 30 亿。
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甚至还有股民认为：就目前这个情况，牧原今年亏 200 个亿都不是问题。
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而你要知道，贵为中国猪王的牧原股份，已经是所有猪企当中养猪成本最低的了。
不敢想象，其他猪企得亏到什么程度！
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猫姐看了一下牧原股份亏损的原因，主要是生猪价格下跌，收入减少，以及计提了信用和资产减值损失导致的。
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而这趋势何时能逆转，主要看猪肉价格几时能回升。
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但按照之前的分析，猪肉 “白菜价” 的日子，或将持续相当长一段时间。
还是四个字总结：?供强需弱。
回想 2020 年，猪肉价格一度飙到三十多块一斤。
巨大利润空间，让大家又开始一窝蜂养猪。
牧原、温氏、新希望…… 养猪巨头挥舞着钞票，疯狂建猪场、扩产能。
这样下来的结果就是：2024 年全国能繁母猪正常保有量一度高达 4038 万头。
2025 年虽然有所缩减，但依然高达 3961 万头，超出农业农村部设定的 3900 万头正常保有量上限。
更可怕的是，母猪们更能生了。
随着养殖技术的进步，每头母猪年提供断奶仔猪数 (PSY) 已经从 2018 年的 18 头飙升至 26 头以上，龙头企业甚至接近 29 头。
这意味着，同等数量的母猪，实际出栏量增加了近 30%。
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这样下来的结果就是，天量供应。
数据显示，2025 年全国猪肉产量创下历史新高，接近 6000 万吨。
一边是产能惯性释放，猪越养越多；
另一边，我们的餐桌却悄悄变了。
中国肉类协会的数据显示：
居民在家吃的猪肉，人均消费量已经连降三年；
从 2023 年的 30.5 公斤，降到了 2025 年的 26.6 公斤。
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大家应该也发现了，现在吃猪肉，比以前少了。
一个是选择变多了。
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另一个，外出吃饭变多，外卖变多了，但是不是也很少选择猪肉类？！
供应的井喷，遇上需求的变化，结果就是价格的崩塌。
而在产能实质性大规模出清之前，猪价很难有 V 型反弹。
猫姐看了一下，虽然一季度亏了 12 亿，经营现金流也由正转负，但牧原股份手上的现金，高达 143 亿。
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还是那句话，这一轮猪周期，巨头们可以靠着低成本和强现金流挺过去。
但中小散户，只能含泪杀猪退场了。
你怎么看二师兄的后市？
来源：说财猫
