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匿名 发表于 2026-6-25 09:40
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@市场无需解读：格林斯潘走了，100 岁。他曾经被称作有史以来最伟大的央行行长，可如今他的名字，和 2008 年那场金融危机分不开。
他执掌美联储将近二十年。当年他威望高到什么程度？已故的共和党参议员麦凯恩开玩笑说，格林斯潘要是死在任上，应该把他的尸体支起来，让他继续管。
这个人本身很有意思。年轻时他想当音乐家，考进了茱莉亚音乐学院，吹单簧管和萨克斯，还跟着一个摇摆乐队全国巡演过。后来他觉得自己成不了一流乐手，转头去学经济。他还是作家安・兰德的信徒，信奉自由市场、个人主义；兰德最早嫌他一本正经、整天黑西装，喊他” 殡仪员”。年轻时他甚至痛骂过央行印钞的权力 —— 可等他自己坐上美联储那把椅子，这些干预的工具，他一样没少用。
但真正值得在今天讲的，是他押过的那个赌注。
1990 年代，经济跑得很快，按老规矩早该加息防通胀了。但格林斯潘怀疑，是新技术 —— 电脑、互联网 —— 悄悄抬高了经济的” 限速”，所以他可以让货币松一点，让经济热着跑，而不担心通胀失控。在实体经济这件事上，他赌对了：美国的生产率增速，那几年翻了一倍。
他的另一个习惯是：不去主动戳破泡沫，而是等泡沫破了，再由美联储出来收拾残局。1996 年他自己就说过那句著名的” 非理性繁荣”，点了名，却没真用利率去摁。互联网泡沫破了之后，他把利率一路降到 1%，而且压得太久。下一个泡沫，长在了房地产上。
2006 年初，他在一片赞誉声中退休，把位子交给伯南克，带着英国女王给的爵士头衔和总统自由勋章离场。两年后，雷曼倒了，危机爆发。
危机最深的时候，他到国会作证，说了一句很重的话：我们这些一直相信” 放贷机构出于自身利益、会保护好股东权益” 的人，包括我自己，现在处在一种震惊的、不敢相信的状态里。他承认，自己信了一辈子的那套自由市场逻辑，” 有一个缺陷”。
我之所以今天专门写他，是因为他押的那个赌注，正被重新摆上桌。前阵子我写过美联储的新主席沃什。沃什上任前讲过一个判断，几乎是格林斯潘的翻版：他认为 AI 会带来一轮生产率大爆发，让经济可以热着跑，而不引发通胀。
同一个赌注，只是当年的机器是互联网，这一次换成了 AI。而格林斯潘那一局，最后是 2008 年收的场。
