中国猪王，开始亏钱卖猪

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1楼帖子 大中小发表于 2026-4-24 10:44

中国猪王，开始亏钱卖猪

猪肉价格雪崩，已经夸张到了连不咋买菜的白领们都开始讨论的地步…

看，这是广州郊区某超市开出的 “劲爆价”，1.98 元 / 斤。

都不是白菜价，是连白菜都不如了。

而猪肉这一轮疯狂下跌的最新进展是：

连中国猪王，都开始亏损了。

就在刚刚，被誉为中国猪王的牧原股份，公布了最新一季报。

猫姐之前就预测，按照这个跌法，猪王估计很快要出现亏损了。

没想到这么快！

看，营收，298.94 亿，同比下跌 17.10%；

归母净利润，直接亏损 12.15 亿，去年同期还是净赚 44.91 亿！

更吓人的是经营净现金流，直接从去年同期的 75.06 亿元变成了负现金流，-9.20 亿！

要知道，一季度还有春节的贡献，过节、祭祀、腌腊肉啥的，是传统的猪肉消费旺季。

就这，都没能阻止它营收下滑，由盈转亏。

不敢想，二季度的猪肉消费淡季，还得亏多少。

有股民已经在大胆预测：二季度大概率要亏 30 亿。

甚至还有股民认为：就目前这个情况，牧原今年亏 200 个亿都不是问题。

而你要知道，贵为中国猪王的牧原股份，已经是所有猪企当中养猪成本最低的了。

不敢想象，其他猪企得亏到什么程度！

猫姐看了一下牧原股份亏损的原因，主要是生猪价格下跌，收入减少，以及计提了信用和资产减值损失导致的。

而这趋势何时能逆转，主要看猪肉价格几时能回升。

但按照之前的分析，猪肉 “白菜价” 的日子，或将持续相当长一段时间。

还是四个字总结：?供强需弱。

回想 2020 年，猪肉价格一度飙到三十多块一斤。

巨大利润空间，让大家又开始一窝蜂养猪。

牧原、温氏、新希望…… 养猪巨头挥舞着钞票，疯狂建猪场、扩产能。

这样下来的结果就是：2024 年全国能繁母猪正常保有量一度高达 4038 万头。

2025 年虽然有所缩减，但依然高达 3961 万头，超出农业农村部设定的 3900 万头正常保有量上限。

更可怕的是，母猪们更能生了。

随着养殖技术的进步，每头母猪年提供断奶仔猪数 (PSY) 已经从 2018 年的 18 头飙升至 26 头以上，龙头企业甚至接近 29 头。

这意味着，同等数量的母猪，实际出栏量增加了近 30%。

这样下来的结果就是，天量供应。

数据显示，2025 年全国猪肉产量创下历史新高，接近 6000 万吨。

一边是产能惯性释放，猪越养越多；

另一边，我们的餐桌却悄悄变了。

中国肉类协会的数据显示：

居民在家吃的猪肉，人均消费量已经连降三年；

从 2023 年的 30.5 公斤，降到了 2025 年的 26.6 公斤。

大家应该也发现了，现在吃猪肉，比以前少了。

一个是选择变多了。

另一个，外出吃饭变多，外卖变多了，但是不是也很少选择猪肉类？！

供应的井喷，遇上需求的变化，结果就是价格的崩塌。

而在产能实质性大规模出清之前，猪价很难有 V 型反弹。

猫姐看了一下，虽然一季度亏了 12 亿，经营现金流也由正转负，但牧原股份手上的现金，高达 143 亿。

还是那句话，这一轮猪周期，巨头们可以靠着低成本和强现金流挺过去。

但中小散户，只能含泪杀猪退场了。

你怎么看二师兄的后市？

来源：说财猫

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